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　　近期，商業(yè)航天行業(yè)引發(fā)資本市場關注，A股相關概念股走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月18日至今，Wind商業(yè)航天指數(shù)區(qū)間漲幅高達9.96%，7個交易日內有6日錄得上漲。7月29日，新研股份漲19.91%，騰達科技、立航科技、航天晨光漲停，騰達科技實現(xiàn)6連板。移為通信、宗申動力漲超7%，金盾股份、安達維爾等漲超6%。

　　分析人士認為，商業(yè)航天作為新質生產力的重要方向，正從導入期轉向成長期，政策支持有望推動其快速發(fā)展。參考SpaceX估值2100億美元，國內市場規(guī)模有望達萬億級。衛(wèi)星通信是現(xiàn)階段最成熟的商業(yè)應用，海外的成功證明了通過發(fā)射更多衛(wèi)星組網(wǎng)以降低成本是未來發(fā)展方向。

　　中國“星鏈”啟動布局

　　G60星座首批組網(wǎng)18顆衛(wèi)星發(fā)射預計8月5日在太原舉行。據(jù)悉，G60星座采用全頻段、多層多軌道星座設計，計劃今年發(fā)射108顆星，到2027年前，完成一期的1296顆衛(wèi)星部署。

　　據(jù)國際電信聯(lián)盟官網(wǎng)消息，今年5月24日，上海藍箭鴻擎科技提交了一份“提前公布資料”（API）文件，其中提到了一項名為“HONGHU-3”（中文為“鴻鵠三號”）的衛(wèi)星星座組網(wǎng)計劃，將在160個軌道平面上共發(fā)射10000顆衛(wèi)星。

　　“今年上半年火箭發(fā)射熱度不減，預計下半年隨著G60星鏈進入招投標和發(fā)射密集期，產業(yè)催化將持續(xù)不斷?！比A西證券國防軍工行業(yè)首席分析師陸洲認為，“商業(yè)航天呈現(xiàn)出發(fā)展?jié)摿Υ?、市場?guī)模廣、增長速度快的特點，且在政策端、發(fā)射端等均具備堅實基礎，具有良好廣闊的發(fā)展機遇。”

　　談及SpaceX星鏈對我國商業(yè)航天行業(yè)的啟示，國泰君安中小盤首席分析師周天樂表示，衛(wèi)星通信和互聯(lián)網(wǎng)服務是目前最成熟的商業(yè)航天商業(yè)應用，星鏈的成功也證明了這一點。通過復盤星鏈的發(fā)展歷程，我們認為通過發(fā)射更多衛(wèi)星組網(wǎng)從而以較低成本提供更好的網(wǎng)絡服務是未來衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)運營商的主要發(fā)展方向。

　　周天樂分析，目前國內單顆低軌通信衛(wèi)星的總成本約為1000萬美元，而美國星鏈的成本僅為75萬美元左右，仍存在較大差距，需要持續(xù)推動降本以實現(xiàn)快速發(fā)射組網(wǎng)。

　　政策利好不斷催化

　　7月26日，全國工業(yè)和信息化主管部門負責同志座談會在北京召開。會議強調聚焦商業(yè)航天等領域精準發(fā)力，加快發(fā)展新質生產力。

　　2024年，商業(yè)航天作為“新增長引擎”首次被寫入政府工作報告，彰顯了國家對這一領域的高度重視。北京、上海、海南等地也相繼發(fā)布了促進商業(yè)航天發(fā)展的專項規(guī)劃，包括《北京市加快商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2024-2028年）》《上海市促進商業(yè)航天發(fā)展打造空間信息產業(yè)高地行動計劃（2023-2025年）》《湖北省突破性發(fā)展商業(yè)航天行動計劃（2024-2028年）》等。

　　中航證券航空航天首席分析師王宏濤認為，今年，我國已進入“十四五”后期，伴隨“航天強國”已經進入到建設落地階段，我國有望落地更多支持航天產業(yè)發(fā)展的政策，向航天產業(yè)傾斜相對更多的資源。

　　王宏濤稱，伴隨民營企業(yè)火箭發(fā)射頻率加速、航天發(fā)射企業(yè)向下游衛(wèi)星產業(yè)拓展、傳統(tǒng)通信運營商深化衛(wèi)星通信產業(yè)布局、時空信息集團成立等，商業(yè)航天相關產業(yè)鏈關注度或持續(xù)抬升。

　　投資機會凸顯

　　近年來，伴隨國家和地方政府頻繁出臺支持商業(yè)航天發(fā)展的政策，商業(yè)航天行業(yè)持續(xù)受到市場關注。

　　東方證券國防軍工行業(yè)分析師羅楠表示，按照衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)發(fā)展順序，首先是上游空間段衛(wèi)星制造和衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)率先受益，其次是地面段網(wǎng)絡建設設備和應用終端，建議關注產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的核心供應商。

　　“隨著衛(wèi)星發(fā)射需求的空前增加，‘液體+可復用’火箭或將成為下一階段我國航天發(fā)射的市場焦點?！蓖鹾隄ㄗh，“后續(xù)應關注已實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)射、參與核心環(huán)節(jié)配套以及測運控領域中的企業(yè)?！?/p>

　　周天樂認為，應重點關注在準入和融資方面均具有優(yōu)勢的國資運營商以及在細分領域具有比較優(yōu)勢的民資制造商。在現(xiàn)行準入規(guī)則下，國資企業(yè)在商業(yè)航天運營端有優(yōu)勢，而在制造端，民營企業(yè)有望通過專門化經營獲取細分領域的成本優(yōu)勢。