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????據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，北京時(shí)間3月21日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了為期兩天的貨幣政策會(huì)議，公布了最新利率決議。如市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第五次“按兵不動(dòng)”，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間。

????美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，政策利率可能已達(dá)到峰值，在今年某個(gè)時(shí)候開始放松貨幣政策是合適的。不過，他也依舊強(qiáng)調(diào)，如果合適，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在目前水平。鮑威爾回避了是否將在今年5月份或6月份會(huì)議上首次降息的問題，稱美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)在每一次會(huì)議上分別作決定。

????本次貨幣政策會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了最新一期的SEP（經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期）。由于今年1月份與2月份美國(guó)通脹連續(xù)超預(yù)期，使得市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能減少年內(nèi)降息次數(shù)，不過，SEP顯示，19名聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員成員中有9名認(rèn)為，2024年聯(lián)邦基金利率水平或降至4.5%至4.75%。這一水平較當(dāng)前低75個(gè)基點(diǎn)，這也意味著，以每次降息25個(gè)基點(diǎn)計(jì)算，美聯(lián)儲(chǔ)今年或仍有三次降息，與去年12月份預(yù)測(cè)相同。?

????圖說：利率預(yù)測(cè)點(diǎn)陣圖來源：美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站

????“整體來看，本次會(huì)議傳遞的政策信息較市場(chǎng)預(yù)期略為‘鴿派’，主要表現(xiàn)為年初超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)并未顯著改變美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息路徑。”東方金誠(chéng)研究發(fā)展部分析師白雪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持了對(duì)于通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)處于降溫通道這一整體趨勢(shì)判斷，加之出于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮，是其在通脹尚未回落至目標(biāo)水平、就業(yè)依然有韌性的情況下，維持降息預(yù)期的主要原因。

????此外，SEP預(yù)計(jì)2024年美國(guó)GDP將增長(zhǎng)2.1%，較2023年12月份預(yù)測(cè)水平上調(diào)0.7個(gè)百分點(diǎn)；2025年美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期也上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.0%。

????白雪認(rèn)為，本次會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)大幅上修2024年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值得注意，這表明美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)“軟著陸”可能性進(jìn)一步上升。同時(shí)上調(diào)的還有2025年和2026年的政策利率，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)在本輪降息周期中可能更傾向于縮減降息幅度。

????國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2024年，適時(shí)降息仍是美聯(lián)儲(chǔ)政策的基準(zhǔn)假設(shè)。綜合考慮經(jīng)濟(jì)與政治因素，若不考慮突發(fā)事件，6月份或7月份首次降息或是美聯(lián)儲(chǔ)的最優(yōu)選擇，全年降息2－3次。但這并不是沒有條件的，過度寬松的金融條件將增加后續(xù)通脹的不確定性，進(jìn)而壓縮美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間。

????“不發(fā)生極端市場(chǎng)事件的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)大概率將在6月份首次降息?！卑籽┱J(rèn)為，此后其或根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)及通脹形勢(shì)，在下半年再降息兩次，全年降息幅度大概率在75個(gè)基點(diǎn)。