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　　2月9日，東風(fēng)科技、長(zhǎng)城軍工、東安動(dòng)力等多家上市公司發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東或間接控股股東可能發(fā)生變動(dòng)，涉及中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司與東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)有限公司兩大央企集團(tuán)。

　　上述情況釋放出并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度顯著提升的最新信號(hào)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期的并購(gòu)重組市場(chǎng)特點(diǎn)鮮明，體現(xiàn)在“硬科技”并購(gòu)熱潮涌動(dòng)、央國(guó)企重組整合提速、券商行業(yè)整合浪潮再起三大方面。隨著監(jiān)管部門(mén)持續(xù)優(yōu)化并購(gòu)重組估值以及支付工具等機(jī)制，并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度將進(jìn)一步提升，更多標(biāo)志性案例有望不斷涌現(xiàn)。

　　“硬科技”并購(gòu)潮涌

　　2月5日，菱電電控發(fā)布并購(gòu)預(yù)案，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向27名交易對(duì)象購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的奧易克斯98.4260%股權(quán)。

　　菱電電控表示，公司與奧易克斯均從事汽車(chē)動(dòng)力電子控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)，雙方在市場(chǎng)資源、產(chǎn)品供應(yīng)鏈及技術(shù)積累等多方面具有協(xié)同性。本次交易完成后，有利于雙方整合市場(chǎng)資源形成合力，提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，鞏固和夯實(shí)行業(yè)地位。

　　這是“硬科技”上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提高投資價(jià)值的一個(gè)例證。除了菱電電控，“硬科技”領(lǐng)域并購(gòu)重組代表性案例近期不斷涌現(xiàn)：艾森股份正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)棓諾新材控股權(quán)并募集配套資金的事項(xiàng)；金利華電擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)海德利森股權(quán)，并同步募集配套資金；畢得醫(yī)藥擬收購(gòu)全球分子砌塊行業(yè)龍頭Combi Blocks……

　　中信證券首席策略分析師秦培景認(rèn)為，此輪并購(gòu)重組浪潮可關(guān)注兩個(gè)方向：一是以產(chǎn)業(yè)鏈整合、做大做強(qiáng)為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)內(nèi)并購(gòu)重組，包括電子、醫(yī)療器械、汽車(chē)零部件等領(lǐng)域；二是以發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、產(chǎn)業(yè)升級(jí)為導(dǎo)向的跨產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。

　　央國(guó)企重組加速

　　2月9日，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司旗下長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)城軍工、建設(shè)工業(yè)等多家上市公司發(fā)布公告稱(chēng)，接到中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司通知，其正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。

　　同日，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)有限公司旗下東風(fēng)股份、東風(fēng)科技也發(fā)布公告稱(chēng)，接到東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)有限公司通知，其正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。

　　除上述事項(xiàng)外，中核科技等央國(guó)企近日披露重大資產(chǎn)重組事件公告，均聚焦專(zhuān)業(yè)化整合，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

　　國(guó)元證券表示，國(guó)資國(guó)企表現(xiàn)活躍，成為本輪“并購(gòu)潮”重要先導(dǎo)力量。對(duì)地方國(guó)企而言，并購(gòu)則可加快地方國(guó)企產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)程，提高地方國(guó)有資產(chǎn)證券化率，是實(shí)現(xiàn)地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手。

　　加大力度推進(jìn)重組整合，也是2025年央企重點(diǎn)任務(wù)之一。去年12月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開(kāi)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議提出，加大力度推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)。

　　券商行業(yè)整合進(jìn)展明顯

　　國(guó)聯(lián)證券2月10日發(fā)布公告稱(chēng)，公司A股證券簡(jiǎn)稱(chēng)將于2月14日起由“國(guó)聯(lián)證券”變更為“國(guó)聯(lián)民生”；國(guó)泰君安2月7日披露換股吸收合并海通證券并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之A股異議股東收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)申報(bào)結(jié)果；浙商證券收購(gòu)國(guó)都證券股份近期完成過(guò)戶(hù)……券商行業(yè)整合取得明顯進(jìn)展。

　　對(duì)于并購(gòu)整合正在推進(jìn)中的券商而言，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”。以國(guó)聯(lián)證券發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)民生證券99.26%股份并募集配套資金獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)為例，該案例是新“國(guó)九條”實(shí)施以來(lái)首單獲得注冊(cè)批復(fù)的券商并購(gòu)重組項(xiàng)目，也是券商行業(yè)整合的標(biāo)志性案例之一。

　　機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，隨著政策紅利不斷釋放和市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，券商并購(gòu)重組有望持續(xù)活躍。

　　國(guó)開(kāi)證券非銀分析師黃婧表示，預(yù)計(jì)2025年行業(yè)并購(gòu)重組將持續(xù)活躍，頭部券商有望通過(guò)較強(qiáng)的資本使用能力實(shí)現(xiàn)外延式整合，部分中小券商則更注重區(qū)域和業(yè)務(wù)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，同時(shí)，同一實(shí)控人旗下并購(gòu)整合事件及央國(guó)企聚焦主業(yè)、轉(zhuǎn)讓旗下券商股權(quán)也有望產(chǎn)生并購(gòu)催化效應(yīng)。